«ВИММ-БИЛЛЬ-ДАНН», являющийся ведущим российским производителем соков и молочных продуктов, собирается приобретать заводы в пределах бывшего СССР, для чего может осуществить выпуск облигаций с целью привлечения средств. Такую информацию озвучил председатель совета директоров и один из совладельцев корпорации, Давид Якобашвили, во время неформального общения на Петербургском экономическом форуме в Лондоне. Не так давно, следуя своей стратегии экспансии на рынки соседних стран, «ВИММ-БИЛЛЬ-ДАНН» стал собственником одного из наиболее качественных молочных предприятий в Узбекистане — ОАО «Тошкент сут». Руководство компании неоднократно подчеркивало, что намерено продолжать проявлять интерес к данному географическому рынку. В текущий момент компании уже принадлежит три молочных завода на территории Украины и один в Киргизии. По оценкам специалистов, экспансия «ВИММ-БИЛЛЬ-ДАНН» на рынки СНГ обусловлена тем, что многие из этих рынков молока имеют значительный потенциал для развития. И там, где конкуренция со стороны местных производителей и западных корпораций не достигла высокого уровня, компания имеет возможность завладевать наиболее высококлассными активами в отрасли.
Компания «ВАО «ВАО «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания» была учреждена в 1992 году. На текущий момент в ее состав входит 25 фабрик, расположенных в 21 городе на территории России и СНГ, при этом торговые представительства открыты в 26 ключевых городах РФ и стран Содружества. «Вимм-Билль-Данн» обладает внушительным собранием брендов, включающим свыше 1100 наименований молочной продукции. В этот ассортимент входят такие марки как «Домик в деревне», «Милая Мила», «Рыжий Ап», Neo, Bio-max и ряд иных, а также более 150 видов соков, нектаров и безалкогольных прохладительных напитков. В феврале месяце 10,62 миллиона (24%) ценных бумаг ВБД были предложены к размещению на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в формате американских депозитарных расписок (ADS). По завершении отчетного года чистая прибыль ВБД сократилась на 40,6%, зафиксировавшись на уровне $21,2 млн. При этом выручка организации продемонстрировала подъем на 13,8%, достигнув отметки в $938,5 млн.
С целью расширения зон сбыта, фирма "Вимм-Билль-Данн" несколько лет назад инициировала выход на рынки стран СНГ. Первоначальные приобретения компании случились на территории Украины и Киргизии (приобретены Киевский и Бишкекский молочные комбинаты). Впоследствии "Вимм-Билль-Данн" увеличила свое присутствие на Украине, купив Харьковский и Бурынский молокозаводы. А в июле текущего года российская структура заключила соглашение о намерениях с государственной структурой "Узмясмолпром" относительно формирования совместного предприятия "Тошкент сут" на базе ведущей молочной фабрики Узбекистана. По оценкам аналитиков, это даст ВБД возможность укрепить свои позиции в Центральной Азии, а также реализовать намерения по сбыту своей продукции в Китае и Турции. Планируемые вложения в СП "Тошкент сут" составляют 7,3 миллиона долларов, и после проведения работ по модернизации узбекской фабрики ВБД намерена выпускать там молоко, творожную продукцию и сыры. Вопрос брендинга для продукции этого предприятия в компании пока не финализирован. "Не исключено, что выпуск будет осуществляться как под торговыми марками ВБД, так и под узнаваемыми местными брендами", — сообщила представительница "Вимм-Билль-Данн" Ольга Мотовилова. — "В Киргизии мы выпускаем молочную гамму исключительно под национальными марками, тогда как на Украине, наряду с такими известными брендами "Вимм-Билль-Данн", как молоко "Веселый молочник", питьевой йогурт "Чудо" и творожные изделия "Рыжий Ап", присутствует и локальный бренд "Словяночка"". По сведениям ВБД, общая сумма капиталовложений фирмы, включая затраты на поглощения, достигла 117 миллионов долларов.
Тем не менее, очевидно, что для "Вимм-Билль-Данн" уже имеющихся молочных предприятий недостаточно, и на достигнутом они останавливаться не собираются. Недавно стало известно от руководства компании, что ВБД планирует далее приобретать производственные площадки в государствах ближнего зарубежья, и для обеспечения этих сделок возможно размещение облигаций. "Ряд предприятий как в России, так и в СНГ представляют для нас значительный интерес. Кроме того, наш фокус может распространиться на Азию и страны Балтии", – поделился совладелец и председатель совета директоров "Вимм-Билль-Данн" Давид Якобашвили с представителями прессы в кулуарах Лондонского российского экономического форума. При этом он подчеркнул: организация, ранее заявлявшая об отказе от выпуска новых облигаций в текущем году, пересмотрит этот вопрос и рассмотрит возможность привлечения капитала через долговые инструменты, если будет принято решение о крупной покупке. "В случае совершения крупного поглощения, безусловно, мы разработаем механизм привлечения финансов. Это будет зависеть от итогов наших переговоров", – добавил г-н Якобашвили. Сама компания отказалась предоставитьсведения о предполагаемых сделках по покупке новых заводов, мотивируя это тем, что публичное оглашение таких планов приводит к резкому росту цены актива.
"Заинтересованность организации в экспансии побуждает её поглощать активы на территориях с существенным потенциалом, к коим относятся Украина, Узбекистан и Киргизия", – такую оценку дал Александр Свинов, аналитик "Альфа-Банка". С данной точкой зрения солидарны и другие привлечённые специалисты. "Желание ведущего производителя молочной продукции закрепиться на международной арене логично и обоснованно. Это даёт не только шанс масштабировать деятельность, но и распределить риски в условиях текущей неопределённости", – утверждает Татьяна Рыбалова, эксперт Института конъюнктуры аграрного рынка. Более того, как полагают эксперты, на российском рынке молочной продукции уже достигнуто насыщение, и заключить сделку по приобретению крупного молокоперерабатывающего комбината у действующих собственников сложнее, нежели в ряде соседних государств, где отсутствие сильной конкуренции позволяет приобрести такое предприятие по более умеренной стоимости. Таким образом, покупая наиболее рентабельные и технологически оснащённые заводы, компания может извлекать существенную выгоду. "Сумма затрат на покупку крупного молочного завода в одной из бывших республик СССР будет ниже, нежели в России, где, если такие гиганты и выходят на рынок для продажи, немедленно возникает соперничество между претендентами, и ценовой диапазон существенно иной", – уточнила г-жа Рыбалова. Вместе с тем, по мнению участников рынка, обретение статуса международной структуры автоматически улучшит инвестиционный рейтинг и капитализацию организации, что в перспективе даст возможность ВБД выгодно реализовать свой актив. "Нельзя сбрасывать со счетов тот факт, что руководство компании уже предпринимало шаги к продаже доли в бизнесе. А вот поглощения производств в странах Содружества Независимых Государств (СНГ) повышают привлекательность компании для инвесторов", – подытожила Рыбалова.
По мнению игроков рынка, потенциальный интерес для ВБД (вероятно, имеется в виду какой-то вид бизнеса/продукции) могут представлять рынки приграничных государств, где молочная индустрия находится на высоком уровне развития, а местные компании обладают достаточной собственной ресурсной базой (сырьем). К числу таких перспективных регионов относят Беларусь, Казахстан и Молдову. Однако в отношении Беларуси стоит отметить, что вопросы передачи прав собственности на производственные активы российским инвесторам сейчас решаются на правительственном уровне, и на данный момент официальные лица республики не проявляют готовности к отчуждению местных заводов. В то же время, на рынках Украины и Молдовы продукция ВБД может столкнуться с жесткой конкуренцией со стороны зарубежных корпораций (включая американскую FoodMaster), которые фактически доминируют и держат под контролем молочный сектор этих стран.
Жанна Олейникович
----------
Подборки :: Аналитика • Бизнес • Деньги • Еда • Инвестиции • Маркетинг • Финансы